中国银河证券研报表示，AI+消费成为科技消费主线，具身智能开启万物拟人时代：1）AI与消费行业的融合已成为当前科技发展的主线，而具身智能的崛起更是开启了万物拟人的新时代。历史上，消费行业经历了电气化、自动化、数字化和物联网（IoT）等重大技术变革，每一次技术进步都深刻改变了消费模式和产品形态。2)在过去的数字化和IoT技术推动下，智慧家居已经实现了万物互联，例如网络摄像头、智能门锁等产品逐渐普及。然而，这些产品大多停留在设备连接和简单自动化场景的设定上，AI能力的不足限制了用户体验的提升。进入AI+时代，具身智能将赋予产品更高的拟人化能力，带来远超万物互联的全新体验。
全文如下
【中国银河消费】DeepSeek冲击波：万物拟人时代的AI+消费大变革
核心观点
AI+消费成为科技消费主线，具身智能开启万物拟人时代：1）AI与消费行业的融合已成为当前科技发展的主线，而具身智能的崛起更是开启了万物拟人的新时代。历史上，消费行业经历了电气化、自动化、数字化和物联网（IoT）等重大技术变革，每一次技术进步都深刻改变了消费模式和产品形态。2)在过去的数字化和IoT技术推动下，智慧家居已经实现了万物互联，例如网络摄像头、智能门锁等产品逐渐普及。然而，这些产品大多停留在设备连接和简单自动化场景的设定上，AI能力的不足限制了用户体验的提升。进入AI+时代，具身智能将赋予产品更高的拟人化能力，带来远超万物互联的全新体验。
具身智能消费品关注家务机器人、AI+玩具：1）家务机器人，早期的单自由度炒菜机器人已经逐渐被更先进的解决方案取代。例如，英国Moley Robotics推出的厨房拟人机械手臂机器人，以及2024年Mobile ALOHA机器人展示的学习烹饪能力，都为家务机器人的发展提供了新的方向。我们更看好集移动底盘、机械手臂、自主学习与模仿能力于一体的解决方案。此类机器人可以培训简单家务，如整理衣物、清洁桌面、洗碗等。2025年初，石头、追觅开始在扫地机上安装简单的机械臂，辅助清洁。2）AI+玩具的结合取得了进展。2024年，乐森推出的变形金刚玩具凭借出色的具身智能体验在美国市场大获成功。此外，苹果公司正在开发基于皮克斯动画《顽皮跳跳灯》的AI伴侣台灯。由于玩具的容错率较高，这一领域更适合成为具身智能消费品的推广先锋。
音视频入口是AIGC应用的重要切入点：1）智能电视、智能音箱等设备已经初步实现了智能化，语音控制和音视频服务的体验不断提升。随着AIGC技术的进步，这些设备的性能将进一步优化。然而，由于大数据模型反馈的延迟性，目前尚未出现完全符合人类自然语音交流节奏的成熟产品。2)部分企业正在尝试开发儿童陪伴和老人陪伴产品，但尚未出现爆款。3)2024年，Meta发布的AR智能眼镜Orion展示了智能眼镜轻型化的趋势，为市场树立了新的标杆。
AIGC与具身智能结合，服务业最先面临变革：1）送餐机器人、清洁机器人、机械臂咖啡机和调酒机等设备已经进入社会服务领域，但目前仍主要作为辅助工具。2）随着具身智能技术的不断进步，服务业将最先被AI技术变革。当送餐机器人和清洁机器人配备更灵活的手臂，当快递机器人取代快递员，当无人出租车取代司机时，社会服务业将迎来巨大的变革。2）此外，AI+教育的应用已经非常广泛，无人机群也在演艺领域取得了良好的反响。
AI未来对消费产业链各环节改造不可忽视：1）数字化和IOT技术深刻改造了消费产业链，从前端的营销、销售、分销到生产、企业的运营如财务等等各个环节，开启了供应链数字化、黑灯工厂、渠道扁平化、销售电商化、推广自媒体化、办公移动化等诸多变化。2）AI将对消费产业链起到深刻的改变，产业链各环节的效率、创意将被改变。目前看到AI已渗透媒体内容生成、家居设计、互联网企业人员管理等诸多环节。
