A股三大指数低开高走，盘面上，
截至午间收盘，沪指下跌0.14%，报3368.24点；深成指下跌0.29%，报10951.57点；创业板指下跌0.32%，报2259.04点；科创50指数上涨0.84%，报1109.26点；北证50指数上涨0.16%，报1349.18点。全市场上涨个股有2500家，下跌个股有2662家，65只股涨停。两市半日合计成交11364亿。
今日要闻
吴清最新发声：严惩操纵市场等违法违规行为 促进长期资金入市、壮大耐心资本
吴清表示，继续积极创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场，推动形成“长钱长投”的制度环境，稳步提高中长期资金投资A股规模和比例，改善资本市场资金供给与结构。严惩财务造假、欺诈发行、操纵市场、违规减持等各类违法违规行为，切实维护市场“三公”，促进强本强基。
土地市场升温背后：核心城市加大优质地块供应 多地房价“回稳”
近日，土地市场升温明显，包括上海、浙江省杭州、江苏省苏州等在内的多个城市频现高溢价地块，像杭州短期内出现多个地王地块。与此同时，民营地产企业、外资地产企业再次入场，参与土地竞买；溢价成交的地块不再局限于核心城市的核心区域，部分城市的远郊市场开始回暖。
“美国科技七雄”高位遇冷 中国科网巨头估值修复能否延续？
单从今年年初至2月18日收盘的表现来看，中国“科技十姐妹”全线上涨，平均涨幅为27.5%。其中，阿里巴巴-W表现最好，这期间的累计涨幅达53.28%。美股“科技七巨头”则表现平平，七家公司的平均涨幅为1.3%。相比起动态市盈率倍数都在30附近的美国科技巨头，中国互联网巨头的估值优势似乎颇为显著。在本轮上涨前，估值倍数部分仅不足10倍，如今也都在15附近。
央行2月开展3000亿元中期借贷便利操作 中标利率不变
2月25日，中国人民银行发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。
特斯拉软件更新：推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶等
2月25日，据特斯拉消息，该公司发布软件更新。其中包括：城市道路Autopilot自动辅助驾驶（优化现有NOA自动辅助导航驾驶功能）等功能。
机构观点
天风证券：基础算力设施需求高景气，关注建筑板块转型机遇
天风证券研报表示，1、AI运用带动算力设施需求较快增长，关注建筑板块转型机遇。受算力驱动影响，预计2023-2028年我国IDC行业市场规模年复合增长率（CAGR）为21.39%，到2028年中国IDC行业市场规模将达到6260亿元，未来市场需求空间较大。2、智算中心建设适度超前，“东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设。互联网大厂如阿里、百度、腾讯等，凭借在云计算和大数据领域的深厚积累，也在积极布局智算中心领域。“东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设，截至2024年6月底“东数西算”八大国家枢纽节点直接投资超过435亿元，拉动投资超过2000亿元，“东数西算”预计总成本将达到4000-5000亿元人民币，项目计划投资额过半已到位，我们预计剩余建设对应建安投资金额约272-546亿，关注算力中心建设需求。
中信证券：半导体扩产+替代，光伏部分设备和材料将受益
中信证券研报表示，半导体产能扩张和国产替代，在该领域有所布局的光伏设备和材料企业有望受益。2024年12月以来，全国各地披露的重大半导体项目已达70余个，半导体设备和材料需求向好。考虑到美国近年来持续加码对国内半导体行业的制裁，我们认为长期看势必会带来国内企业加速自主研发和国产替代步伐，半导体设备和材料的国产化率有望继续提升。我们看到部分光伏设备和材料企业已经在该领域做了积极布局，产品也开始放量，建议关注具备技术、资金等优势的设备和材料企业。
中信建投：阿里资本开支超预期、央企开启“AI+”行动，关注国产算力产业链
中信建投发文称，阿里巴巴CEO吴泳铭表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和，2015-2024年（自然年），公司资本开支（购买设备与无形资产，不含土地）为3272亿元，意味着未来三年年均用于购买设备的资本开支有望超过1100亿元。阿里将在AI基础设施、基础模型平台及AI原生应用、现有业务的AI转型等三方面加大投入。此外，国务院召开中央企业“AI+”专项行动深化部署会，将AI作为企业十五五规划的重点。我们建议关注一是国产算力产业链，包括GPU、IDC、光模块、交换机、服务器等环节；二是以电信运营商为代表的具备较强IT能力的央企，在加大自身AI投入的同时还能向其他央企赋能。
中原证券：人工智能主题持续，继续推荐人形机器人、算力设备相关板块
中原证券表示，2月市场整体震荡上行，人工智能、人形机器人、算力等主题大涨，科技股整体表现明显优于其他板块。机械行业里人形机器人、低空经济、液冷散热、AIDC等主题大涨，整体是围绕人工智能，以人形机器人和算力建设为两大抓手展开主题行情。建议配置基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人核心零部件以及算力建设相关的液冷散热、AIDC受益的发电机等概念龙头。
华泰证券：从目前的估值水平分析，市场仍只是在“纠错”过程中
华泰证券认为，从目前的估值水平分析，市场仍只是在“纠错”过程中，难言过于乐观。往前看，中国AI产业链的发展及中美关系在多极化世界中的重新校准，或将是驱动市场估值/风险溢价变化的主要因素。而此时，如果周期性行业在加速出清后出现企稳、甚至和中美关系/AI高速发展形成需求和预期的正向反馈，则市场热度不仅有望延续，且可能进一步扩散。
华西证券：2025年种植板块有望迎来高景气
华西证券指出，中央一号文件继续将粮食安全放在重要位置，强调单产提升及农业科技，并提出要继续推进生物育种产业化，我们认为，2025年种植板块有望迎来高景气，在于：（1）玉米和大豆全球供应偏紧叠加原油价格上涨预期提振燃料乙醇需求，全球粮食供需格局改善提升价格景气，我国大豆高度依赖进口，国际粮价上行将带动国内粮食价格提升；（2）大宗商品作为避险资产将受益复杂的国际环境；（3）国内政策定调宽松，农业板块在通胀预期升温下往往有较好表现；（4）作为指导中国“三农”工作的核心文件“中央一号文”继续强调粮食安全，并部署一系列工作。
