北京证券交易所（以下简称“北交所”）首单“发股+现金”并购新三板企业重组项目迎来新进展。10月26日晚间，攀枝花秉扬科技股份有限公司（以下简称“秉扬科技”）披露公告称，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易申请获北交所正式受理。
秉扬科技同步披露的重大资产重组报告书（申报稿）显示，公司此次采用发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的交易方案，拟向张楠楠、刘永伟等43名交易对方，发行股份并支付现金购买其合计持有的知行良知实业股份有限公司（以下简称“知行股份”）99.51%的股份；此次标的资产交易价格为6.97亿元，其中现金对价占比12.53%，股份对价占比87.47%。
与此同时，秉扬科技拟向特定投资者发行股份募集配套资金不超过2亿元。募集资金用途分为两部分：一是支付此次交易的现金对价、中介机构费用及相关税费等与此次交易相关的费用，占配套募资总额的51.5%；二是补充知行股份流动资金，对应资金占比为48.5%。
公开资料显示，秉扬科技主要从事用于页岩油气开采的压裂支撑剂的研发、生产与销售。本次拟注入的知行股份聚焦绿色低碳和循环经济领域，主营绿色环保、低碳节能路面材料研发、生产和销售的企业。据悉，知行股份是全国中小企业股份转让系统创新层企业，2021年至今，该公司曾多次冲刺北交所IPO（首次公开募股）未果。
“公司通过此次交易，拟实现同行业内的多元化拓展和产业资源整合，构建‘能源材料+路面材料’双轮驱动的业务格局，降低对压裂支撑剂单一业务的依赖，打造公司业务发展的第二增长曲线。”秉扬科技董事会秘书江凌云在接受《证券日报》记者采访时曾表示，短期来看，此次交易完成后将提升公司整体营收与利润规模，增厚公司业绩。长期来看，公司压裂支撑剂业务由于市场竞争及周期波动业绩承压，而知行股份路面材料业务稳定增长，二者能够形成有效对冲，有助于改善公司整体业绩波动。
财务数据显示，2025年度、2026年1月至5月，知行股份分别实现营业收入6.87亿元、2.06亿元，对应归属于母公司股东的净利润分别为4948.38万元、1195.88万元。截至2026年5月31日，知行股份资产总额12.7亿元，归属于母公司所有者权益4.42亿元。
“知行股份属于典型的现金流较为稳健、技术壁垒较高的标的，本次并购是秉扬科技借力突围、平滑周期、再造增长极的关键战略布局。”中国企业联合会资委会委员董鹏在接受《证券日报》记者采访时表示：其影响可从三方面来看：一是短期业绩增厚，知行股份并表将为秉扬科技每年注入近5000万元的净利润，直接增厚秉扬科技业绩；二是中期周期对冲，秉扬科技业绩紧跟油价周期，知行股份绑定基建财政投入，两者增长驱动力错位，合并后能显著拉平业绩波动曲线；三是长期打开成长天花板，秉扬科技受限于油气支撑剂行业价格战，此次重组将助力其从单一油气支撑剂供应商升级为覆盖油气开采与绿色基建的双场景平台，逐步摆脱单一业务的成长瓶颈。
众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜向《证券日报》记者表示：“此次并购是双赢的阶段性资本运作：对知行股份而言，是多次冲击上市折戟后稳妥的资本化退出路径；对秉扬科技而言，是通过股份支付快速做大资产规模、优化营收结构、稀释单一周期风险的战略布局。”
