周二(3月10日)A股迎来全面大反攻，4500只个股上涨，赚钱效应不错，不过沪深京三市成交额24170亿，较昨日缩量2539亿。截至收盘，沪指涨0.65%；深证成指涨2.04%；创业板指涨3.04%。

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全球股市大反攻

　　消息面上，据央视新闻，北京时间周二凌晨，美国总统在电话采访中说：“我觉得这场战事已基本结束了，差不多了。”

　　七国集团（G7）此前召开紧急视频会议后也发表联合声明，表示“随时准备”采取必要措施支持全球能源供应来平抑价格。

　　受此影响，市场的恐慌情绪消散，美股VIX恐慌指数大跌超13%，风险资产在尾盘大举反攻，纳指大涨超1%，纳斯达克中国金龙指数大涨1.76%。

　　而全球股市也迎来反弹，日经225指数涨近3%，韩国KOSPI200指数大涨超6%，欧洲三大股指截至发稿，也上涨超2%或近2%。

　　原油价格则大幅下挫，布伦特原油一度距离最高点跌幅超20%，一度跌至84美元/桶附近，截至发稿在91美元/桶上方附近徘徊。

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原油又传重磅消息

　　而原油市场又传来重磅最新消息。据证券时报，由于霍尔木兹海峡仍处于近乎关闭状态，海湾国家进一步削减石油产量，沙特阿拉伯、阿联酋、伊拉克和科威特据悉削减至多670万桶/天的原油产量。

　　有分析指出，目前市场最大的担忧仍是霍尔木兹海峡中断持续较长时间。德意志银行指出，霍尔木兹海峡何时能够安全重开，是当前油价走势的唯一决定性变量。

　　目前来看，中东局势的走向仍面临较大的不确定性。3月10日，据新华社消息，伊朗法尔斯通讯社10日援引伊朗伊斯兰革命卫队的声明报道，伊朗伊斯兰革命卫队当天使用5枚导弹打击了位于伊拉克库尔德自治区哈里尔基地内的美军驻地。

　　德意志银行大宗商品研究分析师Michael Hsueh于3月9日发布最新研报称：“霍尔木兹海峡何时能够安全重开，是当前油价走势的唯一决定性变量。”

　　摩根大通在最新发布的报告中称，随着储油罐逐步被填满、运输瓶颈持续存在，中东地区的原油减产规模预计还将上升。

　　摩根大通大宗商品策略主管Natasha Kaneva等分析师表示，负责处理伊朗约90%原油出口的哈尔克岛(Kharg Island)一旦出现中断，停产规模还将再增加每日100万至150万桶，使该地区原油供应损失至少达到每日500万桶；若计及成品油在内，减产规模将逾每日800万桶。

　　Natasha Kaneva还指出，在信心建立之前，石油市场面临着明显的价格结果不对称性：油价可能会因安抚性的头条新闻而下跌10美元，但一旦海湾地区的减产开始落实并在市场中产生连锁反应，油价可能会大幅跳涨30美元。

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A股接下来怎么走？

　　而A股的未来更取决于自身逻辑，广发证券表示，建议 “四月决断”聚焦基本面与财报，建议配置一季报确定性高的领域，以应对短期市场的不确定性。中期维度来看，局势的能见度和可预测性增加。从较大概率的情况看，2026年全球非美资产牛市的逻辑很难被地缘局势颠覆，对于中资股维持乐观判断，有望与非美股市延续“戴维斯双击”。因此，待短期地缘不可控因素消除后，市场可能迎来今年最好的抄底机会。

　　申万宏源表示，配置方面，周期推荐重点关注3-4月涨价可能集中兑现的基础化工。科技方向继续关注“通胀环节”，短期强动量是内燃机，英伟达GTC大会召开在即，算力链“通胀环节”又迎来集中挖掘窗口，关注CPO机会。

　　国信证券认为，市场逻辑从估值修复转向盈利修复，资金逻辑切换到“长钱入市制度化”。当前市场风格收敛、指数上行节奏放缓，有助于行情走得更远，A股史上第一个“慢牛”或就此开启。此外，历史复盘显示，两会期间市场多平稳运行，两会结束后大盘的胜率有所上升，且政策重点提及的产业方向往往在后续全年行情中反复表现。

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OpenClaw刺激算力产业链需求

　　周二算力硬件概念爆发，CPO概念领涨，德科立、炬光科技等涨超13%，烽火通信、瑞斯康达等多股涨停。

　　OpenClaw的爆发带来算力硬件需求预期的提升。消息面上，3月9日，无锡高新区发布《关于支持OpenClaw等开源社区项目与OPC社区融合发展的若干措施（征集意见稿）》。12条“养龙虾”政策，从基础支持到产业落地，从人才引育到安全合规，释放出一揽子真金白银的红利，单项支持最高达500万元。

　　功能方面，OpenClaw能够拆解任务、联网搜索、调用本地软件、自我纠正重试并向云端大模型发送请求，其多轮自我修正和庞大上下文的特性意味着Token消耗量面临指数级增长。OpenClaw的发展或大幅提升对于AIDC、算力租赁、作为AI云IAAS的核心组成板块的需求。

　　另据财联社，知情人士透露，英伟达计划推出一个名为NemoClaw的AI智能体开源平台，该平台旨在允许企业将AI智能体部署于自身工作流程，代替员工执行具体任务。

　　消息人士表示，无论这些公司的产品是否运行在英伟达的芯片上，都将能够访问该平台。

　　英伟达已开始就该产品向多家软件巨头寻求合作，目标客户包括Salesforce、思科、谷歌、Adobe和CrowdStrike等，并计划在下周于圣何塞举行的年度开发者大会前后正式亮相这一产品。

　　国盛证券认为，OpenClaw的爆发式渗透验证商业可行性，Agent渗透率和复杂度提升驱动Token消耗激增，催生刚性算力需求。主流厂商已现“缺卡”“限售”现象，算力供需错配加剧，从技术层面和经济层面驱动算力产业链的升级。随着国内市场Token消耗量爆发，国产算力有望凭借成本优势及生态完善，在基础设施层逐步占据主导。

　　华西证券表示，OpenClaw作为当下用户关注度最高的项目之一，有望推动AI产业进入Agent时代，并带来以下影响：一是Agent有望成为应用最先落地的场景之一；二是Token消耗数加速攀升，有望拉动算力需求，维持算力链条通胀趋势；三是助力国产大模型需求提升，并加速其出海进程。该机构建议投资者关注大模型及应用、算力基础设施板块。