现货黄金价格跳水，金饰价格同步走低，消费者购金热情抬升。展望未来，有些国际大行仍然看好黄金后市，各国央行仍在持续大力购金是它们看好黄金的重要理由。
来源：新财富杂志综合自央视财经、中国新闻网、中新经纬、蓝鲸新闻、每日经济新闻、财经杂志、公开资料等
10月31日，现货黄金兑美元跌破3900/盎司，达到年内最低点，相比年内高点跌超28%
受国际金价走低影响，国内品牌金饰价格同步下调，部分品牌金饰价格较年内高点已回落近550元/克。
周生生金饰挂牌价1161元/克，单日下调42元，较年内高点回落547元。
周大福、老凤祥金饰报价均为1165元/克，分别单日下跌34元、35元，较年内高点分别回落541元、548元。
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投资黄金升温，婚庆黄金和生肖新品走俏
受国际金价的影响，国内多家金店的足金饰品价格随之下调。分析师介绍，最近这段时间黄金饰品销量增长较明显，尤其是戒指等克重在5克左右的小型黄金饰品，特别受欢迎。
有消费者表示，来挑选手链、耳钉送给自己，喜欢款式新颖、小巧一点的，也有消费者花2000多元购买了生肖羊的金饰。
北京菜百黄金高级分析师李洋介绍，目前年轻人黄金饰品的消费需求大概占总体销量的一半，他们更青睐硬足金、古法工艺以及带有珐琅工艺、有文化寓意的产品。婚庆旺季，“三金”“五金”以及套装类产品的销量占比也出现明显上升。
分析师介绍，近期受到全球多重不确定因素的影响，金价在短期内波动较为明显，有更多的投资者来购买黄金投资金条产品。在菜百商场，有消费者购买了5块金条，每块金条30克，一块约26000元。消费者表示，黄金价位较低的时候，会想做一些理财投资。
金价下跌，在广东深圳水贝黄金市场，婚庆黄金和生肖新品成销售主力。有消费者表示，和朋友一起买了60多克黄金，也有备婚人士表示，婚期将近刚好碰到黄金降价，准备买几十克。
金价下跌，激发了消费热情，不少店铺黄金饰品的销售额都出现了明显增长。水贝市场一家黄金珠宝零售门店负责人蔡徐玲表示，每天还没睡醒，客户就要买大金镯子，往克重高了买，销售额跟上个月比翻番了。
走访中央视财经记者了解到，随着年底婚庆旺季到来，金价回落带动婚庆类黄金饰品消费升温，不少有婚庆需求的消费者趁价格回调前来选购。水贝市场另一家黄金珠宝零售门店负责人林莉介绍，这个月金价下来了，对比上个月销售额整体增长了30%到40%，大家基本上买的都是“三金”“五金”。
另据蓝鲸新闻10月31日报道，面对金价急跌，同一款金手镯几乎一天一个价。一位金店店员告诉记者，一款30克左右的金手镯昨天和今天的差价近800元，“刚刚有个顾客来取货，他是昨天订的，本来已经算近期的低价了，没想到今天拿到手这个镯子就比昨天的报价便宜了七八百块钱，现在基本一天一个价格，差价还不小。”
除婚庆黄金外，生肖主题黄金饰品早早开启预热，羊年主题金饰已集中上新。据广东深圳水贝潮润福珠宝零售门店负责人林银珠反馈，10月之后，羊生肖黄金饰品销量占比快速攀升，已经超过旧款马年生肖饰品，占到门店相关品类销量的一半，提前收获大批消费者的青睐。
不仅是黄金，截至10月29日，年初创下盘中历史高点（121.79美元/盎司）的现货白银，如今已跌至53美元/盎司左右。1月底至今，现货白银价格下跌超过五成，这也吸引不少消费者购买白银饰品以及投资银条。
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“黄金平替”，全球爆单
海关总署数据显示，今年前三季度，我国贵金属或包贵金属首饰出口总额突破102亿美元，同比增长17.55%，出口规模大幅攀升。
据央视财经，广东作为全国珠宝首饰出口核心区域，出口增速远超全国平均水平，成为行业的增长主力。汕尾作为广东重要的首饰加工基地，企业订单爆满、产能持续扩容，产业活力全面释放。
汕尾一家首饰加工公司，主要做来料加工业务，产品以镶嵌珍珠、宝石的贵金属首饰为主，出口到美国等国家。公司出口经理介绍，今年1月至9月企业出口总额达684万美元，同比增长69.4%，其中14K金产品占出口总量的80%以上，是主要的增长来源。
除了高附加值品类的增长，海外市场的“平替需求”也成为出口增长的重要推力。受国际金价、银价高位运行影响，海外买家的采购策略也正在发生明显的变化。
一家贸易公司总经理陈庭祥提到，受银价上涨影响，今年已有60%的客户从采购银饰转向铜饰，企业今年1-8月铜订单同比增长50%。
主营电镀业务的公司负责人陈裕荣也感受到了这种变化，他介绍，目前有三分之一的海外客户降低了电镀贵金属的含量要求，以往要求镀24K金的订单，今年大多改成了镀18K金。
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业内：金价长期走势将转向“高位整固、重新定价”
那么，究竟是哪些原因导致金价行情波动？对未来黄金的短期和长期走势，业内有什么看法？
国信期货首席分析师顾冯达表示，国际金价在跌破4000美元/盎司后若持续深跌，需同时满足两个苛刻条件：一是美联储超预期连续进行鹰派重定价；二是地缘局势出现阶段性和解，使避险溢价回吐。因此，他预计，更现实的路径是底部逐级抬高：先夯实3900美元/盎司—4000美元/盎司区间，再向4200美元/盎司修复，年底看至4400美元/盎司。其中，非美央行持续购金是支撑金价的重要因素。
Wind数据显示，美元指数自9月9日的98.7911不断上行，尽管10月上旬有所波动，但9月9日至10月30日期间累计涨幅仍超过3.2%。
值得注意的是，自10月初起，美股多个指数与金价同步下行。10月7日至10月30日，纳斯达克综合指数跌幅超过7.63%，标普500指数跌幅超过2.84%，费城半导体指数大幅下跌超过18%；同期，金价下跌4.4%。
国金证券分析师宋雪涛、陈瀚学表示，10月29日的研报认为，美股多个指数共振式下跌，可能还是触发了局部去杠杆，造成杠杆投资者需要抛售资产换取现金，以补充保证金仓位的短期需求，黄金因此被抛售。
据每日经济新闻，天府立言金融研究院院长曾刚时表示，“今年金价的剧烈波动，本质上是多种驱动力轮流占据主导的结果。”曾刚进一步解释道，年初，避险需求、各国央行持续购金，以及市场对美元信用和全球债务风险的担忧叠加，加上杠杆资金和动量交易涌入，推动现货黄金快速冲上5500美元/盎司的历史高位。但涨得越急，积累的获利盘和估值泡沫就越多。
“进入下半年，局势逆转。国际油价上涨推高通胀预期，美国通胀压力重新抬头，市场开始押注美联储可能进一步加息。实际利率和美元走强，直接抬高了持有不生息资产黄金的机会成本。”对于10月30日的大跌，曾刚也进一步表达了自己的看法：“10月30日，高位拥挤的多头平仓、止损盘集中触发，又放大了下跌，形成踩踏。”
曾刚认为，短期看，金价仍受货币政策预期和美元走势主导。在通胀数据未明显降温、美联储加息预期未消退之前，金价反弹可能受限，价格大概率在低位宽幅震荡。不过连续两个月下跌、短期跌幅过大，技术性超卖后的反弹也随时可能出现。投资者不宜盲目抄底，更不宜追杀，分批、小仓位操作更稳妥。长期看，支撑黄金的几个基础逻辑并未根本消失。全球地缘政治不确定性、主权债务高企、央行储备多元化与“去美元化”趋势，仍会提供中长期支撑。
“但这轮暴涨暴跌也提醒我们，黄金并非只涨不跌，上一阶段透支了不少预期，价格需要时间消化。”曾刚认为，金价长期走势将从“单边狂奔”转向“高位整固、重新定价”。对普通投资者而言，更合理的做法是把黄金当作资产配置中的压舱石，控制比例，避免加杠杆，用时间换空间。
世界黄金协会10月初公布的数据显示，8月全球央行继续保持购金步伐，净购金量达39吨，其中中国（20吨）位居首位。截至9月底，中国人民银行黄金储备量2409.59吨，环比增加约23.02吨，连续23个月增持黄金。
据中国新闻网，招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼分析，金价下探，主要受市场对美联储利率路径预期边际转鹰、美元与美债实际收益率上行、地缘避险溢价回吐、前期多头获利了结，以及市场风险偏好和流动性扰动等多重因素共同影响。
董希淼指出，国际金价失守3900美元/盎司关口，更多具有心理和技术意义。“整数关口跌破可能引发程序化止损和趋势资金减仓，放大短期波动，并强化市场从避险或抗通胀交易转向利率与美元交易的叙事。”但他强调，不能据此判定长期支撑逻辑已被破坏，关键要看失守后能否快速收复，以及美元和实际利率是否继续上行。
他认为，短期看，国际金价后续可能维持震荡放大的态势。“这主要取决于市场对美联储利率路径的预期差、美国通胀就业数据、美元指数及美债实际收益率、地缘风险及ETF和央行购金节奏。”
就长期走势来看，董希淼认为，各国央行购金、储备资产多元化及去美元化、通胀不确定性仍构成结构性支撑，但实际上的高利率、强美元和购金放缓会形成压制。美联储利率政策走向是重要的边际变量之一，但长期并非唯一关键。其影响主要通过美元和实际利率传导，长期底部还取决于全球货币信用格局与央行配置需求的变化。
针对白银价格走势，董希淼分析，白银波动通常比黄金更剧烈。其工业属性更强、市场规模较小、流动性较弱，且投机杠杆更集中。除美元走强和实际利率上行外，白银还受全球制造业、光伏与电子等工业需求预期转弱影响，库存变化、交割流动性、保证金调整也会放大其波动。
展望未来，有些国际大行仍然看好黄金后市，各国央行仍在持续大力购金是它们看好黄金的重要理由。
高盛10月19日发布的研报仍将央行需求视为黄金的结构性支撑。此外，高盛数据显示，8月，外国央行在纽约联储的黄金持有量减少40吨，而在英格兰银行的托管持有量增加46吨。高盛表示，对黄金和储备安全的关注正扩展至新兴市场央行以外。发达市场央行日益关注黄金的存放地点，这反映出对储备安全和跨国信任的更广泛担忧。
瑞银财富管理投资总监办公室10月22日认为，各国央行仍在持续大力购金，加上中国买盘强劲，以及市场对公共债务和偿债成本上升的担忧，继续为黄金的结构性需求提供支撑。金价进一步下跌的空间有限，逢低买盘有望在目前价位附近形成支撑。
“金价回落至4000美元/盎司以下时，是增加黄金敞口的良好时机。”瑞银表示。
