天风证券指出，当前时间点为什么看好AIDC用BBU？对供电安全敏感+对成本不敏感。BBU迎来增长契机，英伟达将BBU列为AI服务器的标配，打开BBU产业链的市场空间，英伟达电源供应链上的企业有望成为核心受益者。蔚蓝锂芯具备“全极耳技术+BBU电芯开始出货”的产业优势，有望在BBU行业大放异彩。

　　全文如下

　　天风·电新 | BBU：切中AIDC发展需求，利好英伟达电源链

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　　当前时间点为什么看好AIDC用BBU？对供电安全敏感+对成本不敏感。BBU迎来增长契机：英伟达将BBU列为AI服务器的标配，打开BBU产业链的市场空间，英伟达电源供应链上的企业有望成为核心受益者。蔚蓝锂芯具备“全极耳技术+BBU电芯开始出货”的产业优势，有望在BBU行业大放异彩。

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　　当前时间点为什么看好AIDC用BBU？对供电安全敏感+对成本不敏感。

　　BBU迎来增长契机：英伟达将BBU列为AI服务器的标配，打开BBU产业链的市场空间，英伟达电源供应链上的企业有望成为核心受益者。

　　蔚蓝锂芯具备“全极耳技术+BBU电芯开始出货”的产业优势，有望在BBU行业大放异彩。蔚蓝锂芯在2023年就着手布局BBU电芯与全极耳技术，预计2025年推出配套下一代全极耳BBU产品的电芯。目前，公司的BBU电芯已有少量出货，通过pack企业/电源企业供货。

　　其他受益于BBU市场增长的潜在标的

　　电源厂商环节

　　麦格米特（002851）：1)公司介绍：主业为电力电子和精密连接，是一家以电力电子及相关控制技术为基础的电气自动化公司，专注于电能的变换、自动化控制和应用。2）推荐理由：唯一一家公告进入英伟达供应链的大陆电源合作商。

　　BBU电芯环节

　　欣旺达（300207）：1）公司介绍：公司从事锂离子电池研发制造业务，主要产品为锂离子电池电芯及模组。2）推荐理由：确认已拥有BBU电池产品，并可根据客户需求定制生产，有望受益于BBU电芯行业的发展。

　　亿纬锂能（300014）：1）公司介绍：亿纬锂能主营业务为从事消费电池（包括锂原电池，小型锂离子电池，三元圆柱电池）和动力电池（包括新能源汽车电池及其电池系统，储能电池）的研发，生产和销售。2)推荐理由：已经布局 BBU电芯，未来有望国产化替代。

　　风险提示：IDC增长不及预期、英伟达NVL机柜产能释放不及预期、产品价格下降超预期、测算存在主观性。