日前，在发布了业绩预亏的公告后，
《财中社》注意到，就在这个档口，
四通股份业绩预告显示，预计公司2024年实现归属于母公司股东的净利润为-2665万元到-1732万元，这意味着四通股份将连续三年亏损。且四通股份已经表示，2024年公司收入将低于3亿元。
根据退市新规，主营收入不到3亿元且公司亏损的，将可能被实施退市风险警示，即带上“*ST”的帽子，四通股份将面临退市风险。
%20即便连续亏损，原本四通股份的营收是有望在3亿元之上的。时间追溯到2021年6月，四通股份将全资子公司广东东唯新材料有限公司（下称“广东东唯”）100%股权，以3.8亿元转让给了马可波罗。
此次转让，四通股份获得了2732万元的投资收益。2021年公司归母净利润为3223万元，成功实现扭亏为盈，转让获得的投资收益贡献的份量不言自明，但之后四通股份再也没有盈利过。
在转让时，广东东唯没有多少收入，2020年只有2000万元出头；且处于亏损中，净利润为-1430万元，四通股份看似做了一笔不错的买卖，但那是因为广东东唯建设项目还未完工，到了马可波罗旗下之后，收入和利润都来了。
马可波罗招股书显示，2022-2023年，广东东唯的收入分别为2.3亿元和2.1亿元，净利润1179万元和1395万元。2024上半年，公司收入1.8亿元，净利润709万元。
如果四通股份没有转让广东东唯，即便其不能帮助公司扭亏，但也足以保证公司收入超过3亿元。按照新规，四通股份就不会带上“*ST”的退市警示标签。
不仅如此，广东东唯年产540万平方米特种高性能陶瓷板材项目，还是马可波罗原定的IPO募投项目，只是最后缩减募资额时取消了。
在转让广东东唯的2021年，四通股份实控人也发生了改变，黄建平也即马可波罗实控人同时成为四通股份“话事人”，不知道这笔转让黄建平发挥了多少作用。
《财中社》发现，广东东唯并不能大幅增加马可波罗的收入和利润，真正的“催化剂”是黄建平名下的其他公司。
根据马可波罗招股书，广东稳德陶瓷控股有限公司（下称“广东稳德”）是马可波罗前身——马可波罗有限的唯一股东。2020年9月，马可波罗有限与母公司广东稳德进行吸收合并，后者不复存在，马可波罗有限承继广东稳德的全部资产和负债。
广东家美陶瓷有限公司、江西唯美陶瓷有限公司、江西和美陶瓷有限公司、重庆唯美陶瓷有限公司和东莞市唯美文化陶瓷有限公司等都是广东稳德下属子公司，自设立时即同受实际控制人黄建平控制。广东稳德不存在后，它们都成了马可波罗的子公司。
这些子公司成为了马可波罗盈利的主力军。仅以2024年上半年为例，上述广东和江西等3家子公司合计贡献净利润5.3亿元。2024年上半年，马可波罗的净利润也不过7.1亿元，3家子公司的净利润占比达到了74.6%。
正是这些曾经的兄弟公司，成为马可波罗子公司后，成为了公司的利润“承重墙”。
在盈利最好的2021年，马可波罗实现净利润16.5亿元，上述3家公司净利润合计约16亿元，基本上贡献了马可波罗的全部盈利。
这几家原本兄弟公司越重要，越能说明马可波罗原来盈利不多的事实。《财中社》注意到，在从四通股份收购广东东唯时，马可波罗的盈利“不小心”暴露了。
根据四通股份2021年6月发布的转让公告，彼时马可波罗还未整体改制为股份公司，收购主体仍是马可波罗有限，甚至公司名字都是最初的广东马可波罗陶瓷有限公司。
公告显示，2020年，马可波罗前身的营收为25.9亿元，净利润为1.9亿元。在招股书中，2020年马可波罗收入为85.9亿元，净利润15.7亿元，两者相差甚远。收购书中只是母公司的收入和盈利吗？
为了入主四通股份，黄建平及其一致行动人历时两年半花费约9亿元。最早是在2019年3月，黄建平和其一致行动人以9.12元/股、出资4.6亿元买下了四通股份18.88%股份；当年9月，黄建平控股的公司又以6.25元/股出资2.2亿元，获得四通股份11%股权；一年后的2021年9月，黄建平控制的公司以6.6元/股、出资2亿元要约收购四通股份9.26%股份。黄建平及其一致行动人合计持股达到了36%，黄建平成为四通股份实际控制人，代价是8.7亿元。
按照2月11日收盘，四通股份市值17亿元，黄建平及其一致行动人36%的持股市值仅剩下6.1亿元，与出资相比打了七折。
在黄建平成为公司实控人前，四通股份2020年收入下降，业绩亏损。市场或许希望黄建平能成为“白衣骑士”，拯救日渐下行的业绩。但上位后，黄建平并未有实质性大动作，四通股份也走到了退市预警的边缘。
黄建平忙于将马可波罗送上资本市场，可是，他要拿什么推动马可波罗不断向下的净利润呢？
