11月4日，三环集团（SZ300408，股价79.10元，市值1570.21亿元）股价单日上涨14.77%，虽然年内涨幅仍有74.61%，但较其年内高点已“腰斩”。
当日晚，三环集团发布公告显示，公司当日召开第十二届董事会第六次会议，审议通过回购方案，拟使用自有资金或自筹资金，以集中竞价方式回购部分A股股份，回购资金总额不低于5亿元、不超过10亿元，回购价格上限为100元/股，回购期限为自董事会审议通过之日起3个月。本次回购股份的用途为维护公司价值及股东权益，未来将全部用于出售；若未能在实施完成之后36个月内出售完毕，尚未出售部分将予以注销。按回购金额上限10亿元、回购价上限100元/股测算，预计回购约1000万股，占总股本的0.50%。
触发20%跌幅条款，第四次回购依规启动
此次回购的一个关键细节，是它触发了深交所回购规则中的“跌幅条款”。公告披露，公司股票在连续二十个交易日内（2026年9月30日至2026年11月3日）收盘价跌幅累计超过百分之二十：9月30日收盘价为117.33元/股，11月3日收盘价为68.92元/股。公司表示，本次拟用于维护公司价值及股东权益（出售）部分的股份回购，符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》第二条第二款第（二）项“连续二十个交易日内公司股票收盘价格跌幅累计达到百分之二十”以及第十条规定的相关条件。
对于回购目的，三环集团在公告中表示，是基于对公司的价值判断和未来发展前景的坚定信心，增强投资者对公司长期价值的认可和投资信心，在综合考虑公司财务状况、经营状况的情况下实施回购。
公司管理层认为，本次回购不会对公司的经营、财务、研发、债务履行能力、未来发展产生重大影响，也不会导致公司控制权发生变化。
这已是三环集团年内第四次推出回购方案。据公司2026年第三季度报告披露，公司于7月发布两期回购A股股份的方案，7月底完成2026年第一期回购，成交总金额约8.95亿元；10月完成2026年第二期回购，成交总金额约10亿元。10月，公司又发布第三期回购方案，回购金额下限2.5亿元、上限5亿元，截至三季报出具日仍在进行中。本次第四期方案落地后，公司年内回购计划已形成连续接续的节奏。
公告同时披露，截至公告日，公司未收到董事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、其他持股5%以上股东及其一致行动人未来六个月内的减持计划。公告亦作出风险提示：回购期限内若公司股价持续超出回购价格上限，存在方案无法按计划实施的风险；同时方案可能因公司经营、财务状况、外部客观情况发生重大变化等原因，按规则需变更或终止。
前三季度营收115亿，单季扣非增192%
支撑这轮回购的，是三环集团今年加速释放的业绩。公司10月29日发布的2026年第三季度报告显示，前三季度实现营业收入115.03亿元，同比增长76.74%；归属于上市公司股东的净利润38.65亿元，同比增长97.35%；扣非归母净利润36.82亿元，同比增长115.76%；基本每股收益2.01元/股；加权平均净资产收益率15.91%，同比提升6.38个百分点。
单季度看，增速进一步抬升。第三季度，三环集团实现营业收入50.79亿元，同比增长115.27%；归母净利润19.33亿元，同比增长167.97%；扣非归母净利润18.72亿元，同比增长192.61%；单季基本每股收益0.99元/股。前三季度经营活动产生的现金流量净额为34.27亿元，同比增长72.18%。
对于业绩变动，三环集团在三季报中解释，报告期内受益于客户认可度提升和行业景气度提升，公司产品市场需求增长，订单饱满，部分主营产品量价齐升，营业收入同比有较大幅度增长。资产端亦与之呼应：期末存货32.83亿元，较上年度末增长37.26%，公司称系产品订单增长，对应原材料、半成品等存货相应增加；应收账款37.99亿元，增长75.91%，随营业收入增长相应增加；在建工程13.38亿元，增长234.45%，系固定资产投资增加。
