周三(10月28日)机器人概念股爆发涨停潮，各细分全线上涨，豪恩汽电、恒工精密、儒竞科技等20CM涨停，伟创电气、上纬新材等涨超10%，博杰股份、福莱新材、五洲新春等多股涨停。

　　综合机构观点看，物理AI推动了本轮机器人行情，其加速演进正打通“硬件部署—真实物理交互回流—模型训练”的数据飞轮，高价值的物理反馈数据将驱动机器人基础模型跨越Scaling Law临界点，使机器人与现实世界交互能力进一步提升，推动人形机器人产业化1—10发展拐点来临。

　　近日宇树科技CEO王兴兴表示，前沿 AI模型潜力较大，GPT-6已在宇树机器人上进行大量测试，许多任务的表现超预期；其认为“物理 AI已经看到被击穿的苗头”，且该节点很可能在未来1-2年，或2-3年内到来。

　　华泰证券研报表示，物理AI产业链分为数据、模型、本体和应用四大环节。数据采集及积累支撑模型能力提升，模型迭代与本体大规模生产协同推动应用落地，实际部署则持续产生新的交互数据、反哺模型优化，产业链四大环节由此形成闭环、构建数据飞轮，驱动物理AI持续迭代。

　　华泰证券指出，根据Grand View Research的预测，全球物理AI市场规模（含硬件、软件及服务）将由2025年的816亿美元增至2033年的9604亿美元，2026-2033年CAGR为36.1%。

　　华泰证券表示，以机器人为代表的本体是物理AI与现实世界交互的载体，物理AI落地应用有望带动相关硬件需求增长，且本体在实际运行中可积累感知、动作及执行结果等数据，反哺数据采集及模型优化。前沿AI模型拓宽能力边界有望增强机器人等自主机器的泛化能力，加快复杂场景落地，推动AI“走出屏幕，改变世界”，全产业链有望随之受益。

　　中信证券认为，OpenAI布局机器人、英伟达GTC升级机器人开发工具链、宇树科技生态大会等事件强化了大模型向物理世界延伸的预期；部分机器人相关公司前期调整较充分，为新催化下的估值修复提供条件。

　　在中泰证券看来，人形机器人短期看交付，关注核心零部件交付进度、头部供应份额、整机良率及产业链利润贡献；中长期看智能化突破，真机数据飞轮能否持续迭代、应用场景能否持续扩张是关键。