周二
国产替代进入加速期
电子元件这波领涨品种MLCC又有大消息。10月6日，三星电机在提交的监管文件中披露，公司与一家全球大型企业签订AI服务器用MLCC供货合同，合同金额约2856.11亿韩元（约合2.10亿美元），合同期限为2027年1月1日至12月31日。
这是三星电机近期披露的又一笔长协大单。9月29日，公司披露与一家全球大型企业签署总额超2850亿韩元的供货合同，相关产品同样用于AI服务器；9月1日，公司还与某全球知名客户签订价值1.07万亿韩元的MLCC供应合同，供货期限为2027年全年。
日系厂商同样在加码。当地时间9月29日，太阳诱电与TDK宣布签署谅解备忘录，拟联合开发面向AI服务器和物理AI应用的先进MLCC、电感器及其他元器件。双方还将探讨制造与采购环节的合作，并考虑未来开展资本合作的可能性。
电子元件——MLCC、电感、电阻是每一台电子设备的刚需零件，AI终端爆发与汽车智能化正在重塑全球供需格局，国产替代进入加速期。
国内方面，综合机构观点看，从核心逻辑分析，首先，国产市占率翻倍，国产MLCC全球市占率从2020年约5%提升至2025年约10-12%，未来3年有望升至20%；其次，需求验证：汽车+AI双轮驱动，用量3-5倍增长，新能源车MLCC用量（8000-15000颗）是燃油车（3000颗）的3-5倍，AI服务器MLCC用量（6000-10000颗）是传统服务器的2-3倍，汽车电子+AI服务器双轮驱动确定性高。
据WSTS预测，受AI驱动，2026年全球半导体市场规模有望向万亿美元关口迈进，下游AI服务器、智能终端等应用端需求旺盛，将为上游半导体设备及电子元件采购提供坚实支撑。
主力资金：吸筹这些票
东方财富Choice数据显示，自今年9月1日以来，主力资金吸筹了一批元件概念股。其中兴森科技排名第一，主力净买额超23亿元；深南电路排名第二，主力净买额超8亿元。
华正新材、世运电路、中京电子、广合科技、方邦股份、逸豪新材、中富电路、顺络电子等个股主力净买额在8亿元至2亿元之间不等。
AI需求驱动结构性紧缺
长城证券指出，8月半导体电子链对总出口同比贡献达11.9%，较7月进一步抬升1.2%，贡献提升幅度已超过当月总出口增速上行幅度。
该机构认为以上数据指向：一是海外数据中心建设增长持续处于旺盛态势、短期未见回落，二是存储器等全球半导体供给瓶颈局面尚未出现明显改善，三是我国半导体电子领域产能升级扩张持续推进，预计半导体电子领域出口飙升局面有望延续至年底。
财信证券表示，AI等需求拉动全球半导体行业持续扩容，有望为元件行业带来发展机遇。PCB环节，AI产业发展推动AI PCB产业沿着材料升级、产品创新、工艺迭代等方向实现高端化升级，行业高景气有望延续。维持元件行业“领先大市”评级。
中信证券表示，展望2026年四季度及2027年，电子行业投资主线仍将继续围绕“自主可控、AI算力”两大方向展开。一方面，国内算力芯片、晶圆制造、设备和先进封装正加速形成产业闭环，相关公司订单及业绩有望持续兑现；另一方面，AI服务器配套零部件需求景气，相关供应链公司业绩有望持续兑现。继续看好基本面强、业绩兑现度高且具备国产化空间的细分方向。
