导读
①村田拟“大胆”扩产MLCC产能，国产替代窗口打开；
②AI算力与金刚石散热需求共振，热管理材料迎来价值重估；
③微软加入“AI降速”阵营，网络安全从配套转向刚需；
④比亚迪确认明年推出固态电池车型，固态电池装车进入示范期；
⑤创新药出海再提速，对外授权突破1200亿美元创新高；
⑥八部门印发智能家居消费方案，家电以旧换新补贴扩围在望。
盘面回顾
9月14日，沪指跌0.07%报3885.33点，深成指跌0.64%，创业板指跌1.10%，两市成交约1.63万亿元，创年内次低。培育钻石、MLCC、创新药概念领涨；通信设备板块资金净流出居前，农业股集体调整。
村田副社长称MLCC需求旺至2028年 拟“比过去更大胆”扩产
村田制作所副社长南出雅范接受日经新闻专访时表示，AI服务器拉动的MLCC需求增长至少将持续至2028年，公司已规划800亿日元产能投资，正研究比过去更大胆的3至5年扩产方案，讨论已相当具体。
三星电机本月签署约超万亿韩元AI服务器用MLCC长期供应协议，创单笔订单纪录。太阳诱电自9月1日起调涨MLCC价格；三星电机8月涨价之后，四季度还计划涨价10%至30%。
国金证券研报指出，从村田逐步退出消费电子、车规等应用场景来看，AI对MLCC需求持续强劲，扩产速度跟不上需求增长幅度，继续看好MLCC受益产业链。
核心标的
· 风华高科：公司系国内MLCC主要企业之一，聚焦高可靠、高容量等六大高端方向，9月14日收涨5.20%。
· 三环集团：公司是MLCC及陶瓷元器件主要企业之一，上半年营收同比增长54.82%，MLCC产品量价齐升。
英伟达采用金刚石散热方案 AMD确认同步跟进
英伟达CEO黄仁勋确认Vera Rubin架构GPU将全面采用“金刚石铜复合散热+直液冷”方案，金刚石正从传统工业磨料升级为AI算力核心散热材料。AMD也已将金刚石复合材料纳入下一代GPU散热方案。
华西证券研报指出，金刚石热导率是铜的5倍，已成为AI芯片散热的“终极答案”，预计金刚石散热2030年全球市场约188亿元，2026至2030年年复合增速约128%。
核心标的
· 力量钻石：公司系国内培育金刚石主要企业之一，拟超10亿元募资变更至金刚石功能材料领域。
· 黄河旋风：公司率先突破国内8英寸CVD多晶热沉量产，子公司首条8英寸金刚石热沉片生产线已投产，9月14日涨停。
微软加入“AI降速”阵营 网络安全概念昨日大涨
Anthropic首席执行官达里奥·阿莫迪发布长文呼吁全球AI行业主动放缓前沿模型迭代速度，OpenAI奥特曼及xAI马斯克随即公开表态支持。微软也发布一份针对旗下人工智能模型的临时行为准则，明确设定多项限制，成为继“三巨头”之后，最新一家公开表态放缓AI前沿开发步伐的科技巨头。
此外，9月14日至20日，工信部等十部门联合主办的国家网络安全宣传周在全国举行，将发布《人工智能安全治理框架》3.0版。
中信证券研报指出，AI能力越强、攻击成本越低，安全付费刚需越强，网络安全正从AI落地的配套品转变为配套基础设施，AI安全需求拐点正在到来。
核心标的
· 永信至诚：公司系国内网络安全评测主要企业之一，以数字风洞、网络靶场为核心，主打大模型对抗仿真与模型漏洞测试，昨日20cm涨停。
· 安恒信息：公司是AI安全产品主要企业之一，推出恒脑安全智能体聚焦模型资产透视与AI智能体风险管控，去年纯AI收入超5800万元同比增长230%以上。
比亚迪执行副总裁确认明年推出固态电池车型
比亚迪执行副总裁李柯确认，公司计划于2027年推出首款搭载固态电池技术的车型，重点布局硫化物全固态电池路线，深圳坪山2GWh中试线已投产。她表示，比亚迪在固态电池技术和商业化方面均处于领先地位，首款车型将成为相关技术在整车端落地的重要节点。
东吴证券研报指出，2026年固态电池进入关键期，上半年车规级Pack下线并开启装车路试验证，核心催化点在于GWh级量产线招标及固态车型路试，有望带来大级别行情。
核心标的
· 先惠技术：公司系固态电池Pack加压组装设备核心标的，机构称加压是2026年固态电池产业重要的边际变化。
· 上海洗霸：公司是硫化锂及固态电解质材料主要企业之一，或将受益于固态电池材料端产业化。
创新药出海再提速 对外授权突破1200亿美元
据新华社消息，今年以来，我国创新药出海步伐再提速，对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%，其中首付款规模超百亿美元。交易呈现单笔平均金额稳步增长、首付款金额与占比双双提升、大额交易频频落地的特点。
中金公司研报指出，具备全球竞争力管线和差异化平台的药企将持续获得溢价，建议关注ADC、双抗及自免等热门赛道龙头。
核心标的
· 恒瑞医药：公司系国内创新药主要企业之一，已有多款创新药实现对外授权，ADC管线海外授权交易金额屡创新高。
· 百济神州：公司是国产创新药出海标杆企业之一，泽布替尼海外销售额持续增长，全球化研发布局覆盖欧美主要市场。
八部门印发智能家居消费行动方案 支持地方补贴购新
商务部等八部门印发《促进智能家居消费行动方案》，提出扩大优质供给、完善标准体系、支持智能家居消费、发展适老化智能家居等7条措施，支持地方自主确定补贴品类和标准。
方案明确，按2026年消费品以旧换新政策部署，统筹支持全屋智能家居购新，推广家庭服务机器人、健康监测、智能照护等适老化产品，鼓励金融机构加大对智能家居消费贷款支持力度。
华西证券研报指出，本轮以旧换新补贴相比2025年更加聚焦且能效标准更严格，有助于推动行业产品结构升级，利好中高端产品布局完善的龙头企业。
核心标的
· 海尔智家：公司系全球家电主要企业之一，智能家居产品矩阵完善。
· 科沃斯：公司是扫地机器人主要企业之一，中高端机型市占率领先。
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