A股三大指数集体上涨，全市场超4800股飘红。盘面上，
截至午间收盘，沪指上涨0.86%，报3266.12点；深成指上涨0.91%，报9923.58点；创业板指上涨0.82%，报1942.22点；科创50指数上涨0.76%，报1019.42点；北证50指数上涨2.33%，报1314.00点。全市场上涨个股有4829家，下跌个股有501家，121只股涨停。两市半日合计成交8388亿。
涨停个股数量方面，截至收盘，今日共计121股涨停，另有36只个股盘中一度触及涨停，封板率77.07%。
个股方面，从板块来看，大消费股全线爆发，电商、体育、零售等多个方向大涨，南极电商等多股涨停。海南自贸区概念股集体走强，海汽集团等10余股涨停。创新药概念股表现活跃，东诚药业等涨停。
北证50指数上涨2.33%，北交所板块个股泰鹏智能等涨停。
行业资金流向：16.5亿元净流入汽车整车
行业资金方面，截至午间收盘，汽车整车、有色等净流入排名靠前，其中汽车整车净流入16.5亿元。
净流出方面，消费电子、半导体等排名靠前，其中消费电子流出19.4亿元。
个股成交金额TOP10
个股成交金额方面，截至午间收盘，立讯精密排名第一，成交金额91.13亿元；紫金矿业排名第二，成交金额43.29亿元。
今日要闻
平稳开局！今年一季度我国货物贸易进出口10.3万亿元 增长1.3%
国务院新闻办举行新闻发布会，公布今年一季度进出口情况。据海关统计，今年一季度，我国货物贸易进出口10.3万亿元，增长1.3%。其中，出口6.13万亿元，增长6.9%；进口4.17万亿元，下降6%。在外部困难挑战增多的情况下，各地各部门和广大外贸经营主体积极应对，推动一季度我国外贸进出口实现平稳开局。
央行重磅数据超预期！宏观政策有充足空间
4月13日，央行发布的最新金融和社会融资数据显示，今年一季度，人民币贷款增加9.78万亿元，其中，3月新增人民币贷款3.64万亿元。初步统计，一季度社会融资增量累计为15.18万亿元，其中，3月社融规模增量为5.89万亿元，同比多增1.06万亿元。
重大利好落空？特朗普又变卦：关税没有例外！电子产品仍面临关税
美东时间上周五，4月11日，美国海关与边境保护局（CBP）悄然发布了更新税则，豁免了包含自动数据处理器、电脑、通信设备、显示器与模组、半导体相关等类别商品的进口税率，不受“对等关税”影响。美东时间周六，这一豁免信息也得到了白宫的证实。然而，本周日，美国总统特朗普及其高级贸易官员却又对外发布了截然相反的消息，进一步加剧了外界对其关税计划的困惑。
华尔街上调黄金目标价到3700美元！风险没这么快消停
4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。此外，德意志银行的预测为3350美元，瑞银3200美元。
中欧重大进展！双方团队就电动车谈判开始接触
4月13日下午，据“玉渊谭天”消息，中欧双方团队已就电动车谈判开始接触。近日，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行了视频会谈。商务部在新闻稿中提到，双方要立即开展电动汽车价格承诺谈判。
机构观点
中信证券：银行板块全年相对价值和绝对价值乐观，建议增配
中信证券指出，上周资本市场波动率加大，银行股呈相对收益。从已出银行年报和已出1季度预增情况看，银行基本面格局符合市场预期。展望2025年，资本市场或受中美关税、国内对冲政策预期差、经济运行等多重因素交织影响，波动率或将持续偏高。在此背景下，银行股受益其财务数据平稳、分红价值确定、估值波动偏低等特征，全年相对价值和绝对价值乐观，建议增配板块。
华泰证券：部分商品关税豁免，看好果链/PCB
华泰证券在研报中称，北京时间4月12日，美国海关与边境保护局（CBP）更新美国进口税则，宣布豁免包含智能手机、电脑、服务器、半导体等类别商品，豁免适用于4月2日以来宣布的“对等关税”。文件显示，豁免的产品适用于4月5日以后进入美国的电子产品，已经支付的“对等关税”可以寻求退款。市场对于中国地区豁免与否仍不确定，但我们认为其影响已较有限。因此，我们认为本次“对等关税豁免”利好国内果链/PCB公司，后续核心矛盾或回归整体需求以及创新节奏，看好中国企业竞争力以及估值修复行情。
华西证券：A股和港股或成为风险资产的“避风港”
华西证券指出，关税阴影下，扩内需将成为主要方向，政策护市下，风险偏好重新抬升。从估值角度，当前A股和港股仍处于全球权益资产的“估值洼地”，其短期波动低于海外市场，或成为风险资产的“避风港”。
国金证券：美债正在失去“避险光环”
国金证券表示，近期美债市场正经历动荡，其作为“避险资产”的地位也遭遇挑战。表面上是对冲基金主导的万亿美元基差交易爆仓，但更深层次的恐慌在于，特朗普将美债政治化作为关税谈判筹码，美债技术性违约担忧升温。尽管美联储曾通过量化宽松充当最后买家，但政治干预削弱了美债的“无风险”属性。
中信建投：中美关税博弈加剧，关注信创及跨境支付
中信建投认为，中美交替加征关税，目前双方加征关税额已达到125%，大国博弈下供应链安全重要性凸显。当前，国内工业软件国产化水平相对较低，研发设计类、生产控制类、信息管理类软件国产化率分别为12%、31%、71%，政策推动下工业软件国产化替代节奏有望加速。2025年一季度信创大单规模环比基本持平，大单数量提升平均单价略有下降。此外，关税战持续升级也将倒逼我国加速推动以人民币作为结算货币的结算体系建设，以应对SWIFT框架下的美元霸权，人民币跨境支付系统（CIPS）、数字人民币与货币桥等跨境支付相关体系各环节或将迎来发展机遇。
光大证券：市场或将回归“结构性行情+热点轮动”风格
光大证券指出，上周市场连续四天反弹，人气和信心大幅修复，接下来市场有望持续震荡反弹；但考虑到成交量再次大幅萎缩，市场或将回归前期的“结构性行情+热点轮动”的风格。方向上关注低空经济概念。第三届中国国际通用航空与无人机发展大会将于4月14日至15日在北京召开，本届大会以“融合创新共建低空经济生态圈”为主题，或将刺激低空经济概念。
