本报记者周尚伃
3月11日，申万宏源举办“2025资本市场春季策略会”，从宏观经济、A股策略等方面进行展望。
在宏观经济层面，申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，一揽子增量政策有三大突出特点：更加兼顾资产端与负债端的平衡、需求端与供给端的平衡、短期与长期的平衡。
当前，赵伟认为务必重视“稳住楼市股市”的重大经济意义。他表示，“稳住楼市股市”不仅是针对居民资产负债表，亦是增强居民财富效应、改善预期信心促进消费的重要抓手。
同时，赵伟表示，务必重视“扩大高水平对外开放”，以开放促改革的决心定力。完备的工业体系下全产业链优势、通畅的物流通信体系带来的高效支撑，及近年来持续凸显的价格优势，对全球资本的吸引力会更为突出。
在赵伟看来，春节之后，中国资产在全球市场中脱颖而出，外资对中国经济发展与权益市场的态度转向乐观。德银、瑞银等多数外资机构普遍预期市场将迎来新一轮资金流入与估值修复，对中国资产的配置偏好正发生深刻转变。
在A股策略方面，申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示，国内AI算力业绩释放支撑的行情方兴未艾，国内AI应用爆款尚处于酝酿期，后续兑现有必然性。产业趋势与政策支持的共振已经形成。
同时，傅静涛战略看好科技产业趋势的投资机会，包括国内AI算力和应用，具身智能，低空经济。基于供需格局改善验证，看好下半年核心资产超额收益回归。高股息正在成为A股基础回报的重要组成部分。
