8月8日晚间,贵州茅台披露2024年半年报。数据显示,报告期内公司实现营业收入819.31亿元,同比增长17.76%;实现归属于上市公司股东的净利润416.96亿元,同比增长15.88%;经营活动产生的现金流量净额366.22亿元,同比增长20.52%。

   同日晚间,贵州茅台《2024—2026年度现金分红回报规划》(以下简称《规划》)也正式出炉:2024年至2026年度,公司每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%,原则上每年度进行两次分红。

   贵州茅台在公告中表示,此次制定《规划》的原则,是在保证公司持续经营能力和长期发展不受影响的前提下,综合考虑公司所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平、重大资金支出安排、现金流等因素,对现金分红作出科学合理的规划安排。

   具体来看,按产品划分,上半年茅台酒实现营收685.67亿元,同比增长15.67%;系列酒营收131.47亿元,同比增长30.51%。按销售渠道,上半年直销渠道实现营收337.28亿元,批发代理渠道实现营收479.86亿元。此外,上半年“i茅台”数字营销平台实现酒类不含税收入102.50亿元,同比增长9.76%。

   今年上半年,公司营业收入增长主要是期内销量增加及主要产品销售价格调整。贵州茅台表示,这为完成全年工作任务奠定了坚实基础。数据显示,上半年茅台酒基酒产量约3.91万吨,系列酒基酒产量约2.27万吨,各轮次基酒符合轮次特征,生产质量稳中向好。

   今年4月份,贵州茅台大单品——53度飞天茅台酒价格出现短期波动,一度跌破2600元/瓶,引发市场担忧。随后,贵州茅台及时控量稳价,通过取消12瓶装飞天茅台的投放和开箱销售等措施,实现了飞天茅台酒价格的初步回升。

   白酒行业分析师、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青对《证券日报》记者表示:“茅台酒市场价格稳步上升,销售形势好转,原因是茅台公司销售政策调整:不再要求专卖店任何产品拆箱。贵州茅台销售公司根据经销商和直营店库存、动销等节点分批次发货,有效影响市场情绪和市场预期。”

   “具体来看,过去半年,茅台产品周转率明显改善,经营活动现金流净额更是涨了20%,说明茅台的整体企业经营质量得到大幅提升,而且批发代理渠道占比有所回升。”白酒行业分析师、知趣咨询总经理蔡学飞对《证券日报》记者表示,“这说明茅台正在贯彻稳健发展思路,聚焦核心渠道商利益。”

   今年上半年,贵州茅台实现了在高基数大体量下的稳定增长,牢牢稳住了“基本盘”。按照公司2024年的经营目标,今年总营收目标为同比增长15%左右。下半年是完成2024年目标任务的攻坚期。

   贵州茅台方面认为,在复杂市场形势下,解决供需适配痛点的转型势在必行。要主动向“新商务”转型,做好“三个转型”。一是客群转型。瞄准独角兽、专精特新、小巨人等企业,培育新能源、生物科技、数字科技等新兴产业从业者为新消费群体。二是场景转型。针对潜力行业、未来产业开发商务消费,同时开发亲友聚会等场景。三是服务转型。营销思路要从“物以类聚”向“人以群分”转变,服务理念从“卖产品”向针对不同细分人群“卖生活方式”转变。

   肖竹青对记者直言:“此次茅台释放‘三个转型’信号,是集团管理层积极应变,在寻找新人群、培养新场景、创新新模式方面的探索,以远虑来解决近忧。”

   “张德芹作为茅台的‘元老人物’,在接任董事长一职后,肩负起了稳定股价、应对市场波动的重任。”肖竹青认为,“他的上任被视为茅台管理体系回归的信号,但如何应对库存增加、消费走弱和价格调整等多重挑战,成为了他急需破解的难题。”(本报记者 冯雨瑶)