5月8日,A股中药板块回调,拉长时间来看,从今年年初以来,中药板块已累计上涨13.09%,从业绩来看,中药板块一季度业绩增速强劲。有金融业内人士分析,进入5月份和6月份的业绩“真空期”,对于事件的催化和主题要求更高。中药依然是医药的投资主线之一,但现阶段估值与位置不是很友好,医药机构资金或会选择高低切。            

  一季度公募基金整体加仓中药板块

  近期,中药个股股价涨幅明显,尤其是“中特估”的中药标的更受资本市场青睐。截至5月8日收盘,片仔癀、健民集团双双涨停,新天药业、佛慈制药、白云山等多只中药个股领涨。

  自2022年3月《“十四五”中医药发展规划》发布以来,与中医药产业链各环节相关的政策均逐步落地。从业绩情况来看,浙商证券研究报告指出,中药板块是2022年四季度至2023年一季度医药二级子行业中增速最快的,2023年一季度营收、扣非净利润同比增速分别达到14.3%和31.8%。

  从公募基金的动向来看,中药板块关注度提升。数据显示,2023年一季度,公募基金医药占比10.8% ,环比下降0.2pct。具体来看,2023年一季度公募基金整体加仓了中药板块和仿转创,减持了CXO、医疗服务相关个股;2023年一季度持股基金数量的前三名为:迈瑞医疗、药明康德和恒瑞医药;公募持股占流通股比例前三的个股分别为:普瑞眼科、健之佳、华厦眼科。

  创新药前期调整“出清”较多 整体远期趋势较好

  与此同时,今年年初以来,创新药表现亦强劲,截至5月8日,该板块累计上涨5.61%。不过,自4月下旬以来,创新药板块有所回调,下跌超2%。

  天风证券分析师杨松表示,创新药前期调整“出清”较多,但整体远期趋势较好,在交易策略上或更占优。看好创新药板块后续增长动力,关注国际顶级会议以及技术平台兑现。“美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将于6月举办,中国多家创新药公司届时会披露在研项目进展,相关个股股价有望得到催化。此外,技术突破带来的价值兑现仍然值得关注。”杨松说。

  业绩“真空期”对事件的催化和主题要求更高

  “进入5月和6月的业绩‘真空期’,对于事件的催化和主题要求更高,新版基药管理办法的重点方向+独家产品放量的投资逻辑,相关标的值得关注。”华安证券医药行业首席分析师谭国超提醒。

  广州圆石投资医药首席李益峰表示,中药的行业基本面与政策趋暖,驱动行业估值水平抬升、利润增速上升。随着中医药发展列入国家战略层面,体现出相较于其他赛道更高的政策支持。中药依然是医药的投资主线之一,现阶段估值与位置不是很友好,医药机构资金会选择高低切,创新药未来2~3年有望迎来周期的拐点,资金周期和创新周期这两个周期共振带来景气度拐点的预期。

  浙商证券研报分析指出,中药行业的国企改革、中药创新药、经营改善和低估值性价比四条投资主线值得关注。(文/广州日报全媒体记者 王楚涵)