5月8日，A股中药板块回调，拉长时间来看，从今年年初以来，中药板块已累计上涨13.09%，从业绩来看，中药板块一季度业绩增速强劲。有金融业内人士分析，进入5月份和6月份的业绩“真空期”，对于事件的催化和主题要求更高。中药依然是医药的投资主线之一，但现阶段估值与位置不是很友好，医药机构资金或会选择高低切。
一季度公募基金整体加仓中药板块
近期，中药个股股价涨幅明显，尤其是“中特估”的中药标的更受资本市场青睐。截至5月8日收盘，片仔癀、健民集团双双涨停，新天药业、佛慈制药、白云山等多只中药个股领涨。
自2022年3月《“十四五”中医药发展规划》发布以来，与中医药产业链各环节相关的政策均逐步落地。从业绩情况来看，浙商证券研究报告指出，中药板块是2022年四季度至2023年一季度医药二级子行业中增速最快的，2023年一季度营收、扣非净利润同比增速分别达到14.3%和31.8%。
从公募基金的动向来看，中药板块关注度提升。数据显示，2023年一季度，公募基金医药占比10.8% ，环比下降0.2pct。具体来看，2023年一季度公募基金整体加仓了中药板块和仿转创，减持了CXO、医疗服务相关个股；2023年一季度持股基金数量的前三名为：迈瑞医疗、药明康德和恒瑞医药；公募持股占流通股比例前三的个股分别为：普瑞眼科、健之佳、华厦眼科。
创新药前期调整“出清”较多 整体远期趋势较好
与此同时，今年年初以来，创新药表现亦强劲，截至5月8日，该板块累计上涨5.61%。不过，自4月下旬以来，创新药板块有所回调，下跌超2%。
天风证券分析师杨松表示，创新药前期调整“出清”较多，但整体远期趋势较好，在交易策略上或更占优。看好创新药板块后续增长动力，关注国际顶级会议以及技术平台兑现。“美国临床肿瘤学会（ASCO）年会将于6月举办，中国多家创新药公司届时会披露在研项目进展，相关个股股价有望得到催化。此外，技术突破带来的价值兑现仍然值得关注。”杨松说。
业绩“真空期”对事件的催化和主题要求更高
“进入5月和6月的业绩‘真空期’，对于事件的催化和主题要求更高，新版基药管理办法的重点方向+独家产品放量的投资逻辑，相关标的值得关注。”华安证券医药行业首席分析师谭国超提醒。
广州圆石投资医药首席李益峰表示，中药的行业基本面与政策趋暖，驱动行业估值水平抬升、利润增速上升。随着中医药发展列入国家战略层面，体现出相较于其他赛道更高的政策支持。中药依然是医药的投资主线之一，现阶段估值与位置不是很友好，医药机构资金会选择高低切，创新药未来2～3年有望迎来周期的拐点，资金周期和创新周期这两个周期共振带来景气度拐点的预期。
浙商证券研报分析指出，中药行业的国企改革、中药创新药、经营改善和低估值性价比四条投资主线值得关注。（文/广州日报全媒体记者 王楚涵）
